Entre desafios climáticos e pressões de mercado, Zilor reafirma resiliência operacional, mantém disponibilidade de cana e avança em produtividade na Safra 26/27

28-08-2026

Disciplina financeira e excelência operacional fortalecem a geração de valor, com caixa de R$ 2,2 bilhões, alta de 11,8%, além da captura de eficiências administrativas e investimentos estratégicos na lavoura

A Zilor Energia e Alimentos, empresa brasileira que celebra 80 anos de atuação no setor de bioenergia em 2026, inicia o primeiro trimestre da Safra 26/27 (1T27) reafirmando sua disciplina operacional e financeira para preservação da solidez em um cenário de mercado mais adverso. Em um período marcado por chuvas concentradas que impactaram o ritmo de moagem nas regiões onde atua, além de preços mais pressionados para o açúcar e elevada volatilidade, a Companhia manteve o foco na eficiência operacional, no controle rigoroso de custos e na gestão conservadora de riscos.

A receita líquida consolidada atingiu R$ 717,3 milhões no 1T27, uma redução de 15,9% frente ao 1T26, refletindo o menor volume de moagem e a queda de 34,8% na receita de açúcar (R$ 262,3 milhões), fruto da retração dos preços da commodity e menor câmbio. Por outro lado, a Zilor capturou oportunidades comerciais no mercado de combustíveis com o negócio de etanol, cuja receita cresceu 10,7% para R$ 360,6 milhões, impulsionada pelo aumento no volume vendido (+26,7%) e maior comercialização de etanol anidro, beneficiado pelo incentivo do governo ne aumento da mistura na gasolina de 30 para 32%.

O EBITDA Ajustado totalizou R$ 176,3 milhões no 1T27 (-39,0% vs. 1T26), com margem EBITDA Ajustada de 24,6% (-9,3 p.p.). O desempenho reflete, principalmente, os impactos de condições climáticas adversas, com ocorrência de chuvas acima da média durante o período, que resultaram em menor número de dias de moagem e redução da produção. Adicionalmente, o resultado foi impactado por um ambiente menos favorável de preços do açúcar em comparação ao mesmo período da safra anterior, aliado à pressão dos custos dos insumos e ao maior consumo do ativo biológico. Contudo, a estratégia assertiva de hedge açucareiro atenuou a queda dos preços internacionais, enquanto as Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (DVG&A) recuaram 19,3% no trimestre, evidenciando controle rigoroso e captura de sinergias. O resultado líquido do período registrou prejuízo de R$ 73,1 milhões (ante lucro de R$ 242,7 milhões no 1T26, período que incluiu o efeito não recorrente extraordinário do ganho de capital na alienação da divisão Biorigin).

“O primeiro trimestre da Safra 26/27 foi marcado por um ambiente desafiador para o setor de bioenergia. Ao longo do período, enfrentamos condições climáticas que impactaram o ritmo de moagem, além de um cenário de preços mais pressionados para o açúcar, redução da qualidade da matéria-prima e elevada volatilidade dos mercados. Diante desse contexto, mantivemos o foco naquilo que sempre caracterizou a trajetória da Zilor ao longo de seus 80 anos: disciplina, resiliência, austeridade e visão de longo prazo. São justamente nesses momentos que a consistência da gestão, a qualidade dos ativos e a solidez financeira demonstram seu valor”, afirma Andre Inserra, CEO da Zilor.

Para o executivo, o setor agroindustrial é cíclico por natureza e exige uma gestão rigorosa de custos e capital. “Embora a moagem tenha sido impactada pelas chuvas concentradas no período, observamos avanços importantes nos indicadores agrícolas. A produtividade dos canaviais apresentou evolução, resultado dos investimentos realizados ao longo dos últimos anos em tecnologia, manejo, renovação de áreas e aumento da eficiência operacional. Esses fundamentos reforçam nossa confiança na capacidade de recuperação do desempenho ao longo da safra com entregas de acordo com o planejado”, complementa Inserra.

Produtividade agrícola e resiliência do desempenho operacional

No 1T27, a moagem totalizou 3,9 milhões de toneladas de cana-de-açúcar, recuo de 7,9% frente ao 1T26, desaceleração concentrada no polo de Lençóis Paulista (-15,9%) em razão das chuvas. Em contrapartida, as unidades do polo Quatá aumentaram a moagem, 1,1% e 16,7%, nas unidades de Quatá e Salto Botelho, respectivamente, devido à antecipação da safra e maior disponibilidade de matéria-prima.

Embora o clima tenha paralisado temporariamente os dias de colheita, a maior pluviosidade, combinada aos pacotes tecnológicos e à fertirrigação por vinhaça, acelerou o desenvolvimento dos canaviais. A produtividade agrícola (TCH) cresceu 3,2% no consolidado, atingindo 92,9 ton/ha. O grande destaque do trimestre ocorreu na Unidade Salto Botelho (Lucélia/SP), que saltou 17,3% em produtividade, alcançando 93,9 ton/ha, reflexo das melhores condições climáticas somadas à padronização e implantação das práticas agrícolas e de manejo do grupo. O Açúcar Total Recuperável (ATR) ficou em 116,9 kg/ton (-5,4%), redução natural induzida pelas chuvas que diluem a concentração de açúcar.

Para o início da safra, o mix de produção foi direcionado para o etanol (que representou o foco de comercialização no início da safra), resultando no aumento de 1,7% na produção total de etanol (174,1 mil m³) e 151,2 mil toneladas de açúcar. A exportação de bioeletricidade atingiu 163,7 mil MWh (-35,8%), oscilação pontual decorrente do menor volume moído no período. A agilidade e flexibilidade das usinas permitem redirecionar, com agilidade, o mix de produção nas unidades, possibilitando a captura de oportunidades de mercado.

Estrutura de capital, liquidez robusta e disciplina financeira

A Zilor encerrou o 1T27 reforçando sua estratégia financeira conservadora e preservação de liquidez. A posição de caixa e equivalentes somou R$ 2,24 bilhões, crescimento de 11,8% em relação a junho de 2025. A dívida líquida totalizou R$ 1,85 bilhão, e o indicador de alavancagem financeira (Dívida Líquida/EBITDA Ajustado LTM) encerrou em 1,56x. A elevação em relação ao fechamento da safra anterior (1,12x em mar/26) é explicada pela dinâmica sazonal histórica do primeiro trimestre, que exige maior consumo operacional de caixa para financiamento dos tratos agrícolas, entressafra e formação de estoques de insumos.

A gestão de riscos a preços manteve-se altamente preventiva. Para a Safra 26/27, a Companhia já possui 341 mil toneladas de açúcar fixadas ao preço médio de R$ 2.438/ton, cobrindo 85% de sua exposição líquida. Para a Safra 27/28, deram-se início às fixações, totalizando 129 mil toneladas a R$ 2.109/ton (28% da exposição). O CAPEX total do trimestre somou R$ 172,7 milhões (+1,4% vs. 1T26), direcionado à manutenção da entressafra (+83,2%), tratos culturais e preservação do ativo biológico.

“Entramos nesta safra preparados para enfrentar um cenário de maior complexidade e seguimos monitorando atentamente os movimentos do mercado e das condições operacionais. Mantemos nossa convicção de que a combinação de ativos de qualidade, gestão disciplinada, estrutura financeira robusta e pessoas comprometidas continuará sendo o principal alicerce para superar desafios e capturar oportunidades. Seguimos trabalhando para preservar valor hoje e construir um futuro cada vez mais sustentável”, conclui Andre Inserra.

Compromissos ESG: Governança em Suprimentos e Valorização das Pessoas

Alinhada aos seus 80 anos de história e de compromisso com a perenidade, a Zilor atualizou sua matriz de materialidade junto aos stakeholders na safra 25/26, com avanços práticos em dois eixos estruturantes no 1T27. Implementamos uma nova ferramenta digital automatizada e personalizada para homologação e rehomologação (a cada 2 anos) de fornecedores. A solução realiza análises proporcionais ao risco do parceiro e faz checagens automáticas em bases públicas fiscais, trabalhistas, reputacionais e de Direitos Humanos, incluindo consultas ativas às listas mundiais de sanções da ONU e da OFAC (Tesouro Americano), elevando a integridade e governança de suprimentos. Com essa ferramenta, a Companhia ganha mais agilidade, padronização e robustez na análise de sua cadeia de valor, fortalecendo a governança e o relacionamento com parceiros alinhados aos seus compromissos de sustentabilidade.

Também tivemos um registro recorde histórico recente de aproximadamente 18 mil horas no 1T27 dedicadas a treinamentos técnicos, comportamentais e normativos — abrangendo saúde mental-NR1, liderança e diversidade. Além disso, a Companhia lançou o aplicativo corporativo de aprendizagem “Desenvolva-se”, que oferece mais de 50 temas práticos para capacitação contínua e autonomia dos colaboradores.

As informações financeiras e operacionais completas estão disponíveis no website de Relações com Investidores: https://ri.zilor.com.br/.